双汇发展2015年屠宰量下降近两成营收下降净利反增因进口

畜牧大采集网的舆论观察员认为,双汇2015年将生产158.9万吨高低温肉制品,同比下降5.85%。新鲜冻肉及肉制品对外销量275.54万吨(含新鲜冻肉117.2万吨和肉制品158.34万吨),同比下降5.90%。屠宰猪1239万头,同比下降17.46%。经营成本方面,2015年双汇肉制品行业成本为155.38亿元,同比下降7.18%,屠宰行业经营成本为226.55亿元,同比上升6.35%。就产品毛利而言,肉制品行业毛利率高达31.37%,同比上升5.52个百分点,屠宰行业毛利率仅为7.31%,同比下降2.25个百分点。屠宰量、肉制品产量和销售量同比下降,收入相应下降,但利润非但没有下降反而增加。国内生猪价格的大幅上涨对公司的屠宰业务产生了较大影响,但低价进口肉类的增加和产品结构调整的积极影响得到了明显体现。2016年,国内生猪价格将继续保持高位运行,屠宰企业普遍面临压力。对于双汇而言,与美国史密斯公司的强大组合具有业内其他公司无法比拟的跨境协同优势。中美协同作用将进一步加强,肉制品的盈利能力将达到新高。与此同时,肉类行业的竞争将加剧,落后的生产能力将被加速淘汰。该公司有望成为最大受益者,进一步巩固其在行业中的地位,并不断扩大其市场份额。

事件:双汇发展29日晚披露年报,显示2015年营业收入446.97亿元,同比下降2.19%。上市公司股东净利润42.56亿元,同比增长5.34%。每股基本收益为1.2892元;建议每10股向全体股东分配12.5元(含税)。根据昨日收盘价,双汇发展以现金支付41.24亿元,股息率为5.98%,动态市盈率为16.6倍。