能化、农产品领涨期市:20号胶涨近5% 鸡蛋涨超4%

Futures K线图

新闻2月5日,国内大多数期货市场早盘上涨,能源化工和农产品领涨,20号胶上涨近5%,鸡蛋上涨逾4%,橡胶上涨逾3%,郑棉、石油和苯乙烯上涨近3%;有色金属普遍上涨,上海镍上涨逾2%,上海铜上涨逾1%;黑色为红色,炼焦煤上涨近2%,焦炭、螺纹钢上涨近1%,铁矿石飙升下跌0.26%;贵金属下跌,上海黄金下跌超过1%,上海白银下跌0.19%。

双橡胶领先和上涨化学期货

春节期间,国家严格控制运输,这削弱了下游轮胎对橡胶的需求,推迟了大多数轮胎厂的复工,并使得短期需求难以释放。然而,橡胶期货价格大幅下跌,未来季节性减产因素对橡胶供应方有利,一些基金选择抄底。苯乙烯得到了现金流成本线附近的支持,但由于下游需求恢复和流量恢复的不确定性。

华泰期货分析指出,1月份重卡销售继续改善,但需求疲软仍占主导地位。昨天,橡胶价格越来越低,但收盘价仍然略低。同期公布的国内重型卡车销售数据继续改善,同比增长18%,环比增长26%。这主要是由于春节前商店的库存回升,以及去年底一些销售订单的倒退。由于国内肺炎疫情的影响,预计2月份销量将会有较大调整。到那时,需要结合1月和2月的销量来更客观地看待这个问题。

整个春节期间,国家严格控制运输,削弱了下游橡胶轮胎的需求。与此同时,在疫情得到控制之前,国内下游产业恢复缓慢。在未来很长一段时间内,需求或难以提高导致市场对橡胶价格的悲观预期。春节前,由于海外供应旺季带来的国内库存季节性复苏,橡胶生产将逐步进入低产量期,供需疲软的格局将持续很长时间。在橡胶库存不低的背景下,当前疫情对需求的影响仍占主导地位,期货价格疲软。

鸡蛋期货价格近弱但远强

受蛋白质替代因素影响,今年上半年鸡蛋价格下跌空间有限。由于2019年非洲猪瘟疫情,生猪生产能力大幅下降,市场蛋白质供应紧张,肉类和鸡蛋价格上涨。

数据显示,2019年下半年鸡蛋和猪肉价格的相关系数将达到0.66。根据能育母猪与生猪屠宰关系的计算,目前能育母猪的屠宰量由10个月后(妊娠4个月,生长期6个月)的生猪屠宰量决定。根据目前能够繁殖的母猪成为正式成员的时间估计,屠宰量预计在2020年第二季度末开始增加。考虑到新皇冠疫情对生猪市场的影响,预计产能恢复周期将进一步加大。因此,由于产能紧缩,预计2020年上半年生猪价格将继续保持高位,从而支撑鸡蛋价格。